Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
Ужасно великий: чем Стивен Кинг запугал все человечествоПопулярность Кинга у публики огромна, но академический литературный мир не может решить, причислять ли его к большим писателям
18 апреля 2013, источник: ПРАЙМ

Сечин подарил надежду миноритариям ТНК-BP Холдинг, — Станислав Клещёв,ВТБ24

Глава Роснефти всё же сделал реверанс в сторону западных фондов —  миноритариев ТНК-BP Холдинг, проведя встречу с их представителями. Несмотря на то, что какой-либо конкретики относительно будущих отношений нового владельца нефтяной компании с частными акционерами не прозвучало, сам факт проведённых переговоров позволяет оценивать произошедшее со знаком «плюс» для капитализации ТНК-BP Холдинг.

Надо понимать, что жёсткие заявления И.Сечина про «это все наши деньги», были сделаны в тот момент, когда сделка по покупке TNK-BP ещё не была завершена. Теперь же, после завершения сделки глава Роснефти является уже ответственным за происходящее с капитализацией подконтрольной ему компании. Поэтому определённое смягчения позиции стоило ожидать, равно как и более конструктивного отношения к миноритариям. Если ТНК-BP Холдинг будет выплачивать дивиденды из расчёта 25% чистой прибыли по МСФО, можно будет говорить о высоких шансах роста котировок акций на 30% с текущих депрессивных уровней. Но ключевым событием, расставляющим  точки над  i в этой корпоративной истории обещают стать рекомендации дивидендов за 2012 г. Дивидендный сезон уже идёт и ждать официальных решений остаётся всего месяц – закрытие реестра акционеров компании традиционно происходит в середине мая.

Другая тема, которая заслуживает внимания – это обращение М.Видео в ФАС за разрешением на покупку Эльдорадо. Несмотря на то, что решения о сделки не принято, подготовительные мероприятия позволяют говорить о том, что объединение лидеров розничной торговли электроникой воспринимается руководством М.Видео как весьма вероятное событие. В этой связи целесообразно сравнить модели развития двух лидеров ритейла в своих сегментах  – Магнита и М.Видео. Первый воздерживался от приобретений, придерживаясь стратегии органического роста. Второй, как видим, склоняется в пользу сделок M&A. Путь развития Магнита даёт впечатляющие результаты с точки зрения роста капитализации компании. Вопрос в том, сможет ли М.Видео также приращивать акционерную стоимость через сделки слияния/поглощения.  На наш взгляд, шансов на это меньше, если только сеть не готовится к продаже кому-либо из западных стратегов. Только в этом случае экстренное наращивание доли рынка за счёт недешёвых покупок конкурентов может оказаться оправданным.