Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
21 апреля 2015, источник: Ведомости

Goldman Sachs по-европейски

Продажа контрольного пакета Postbank на бирже может произойти в 2017 г., сообщает Bloomberg с ссылкой на источники.

Источник: AP 2017

Deutsche Bank купил его за 6 млрд евро в 2008 г., когда гендиректором Deutsche был Йозеф Акерманн. В кризис это должно было защитить Deutsche от нестабильной прибыли главного бизнеса — инвестбанковского. Но покупка принесла больше проблем. Из-за новых надзорных правил, низких ставок и острой конкуренции в немецкой банковской рознице нынешним руководителям Deutsche — Аншу Джейну и Юргену Фитшену — так и не удалось успешно интегрировать Postbank. В 2014 г. рентабельность капитала Postbank была самой низкой из всех подразделений Deutsche.

По данным WSJ, обсуждается и более радикальный вариант — продажа всей розницы Deutsche (розничные операции есть и у него самого). Но большинство членов правления Deutsche против. Правление должно принять решение до конца недели, а в пятницу его обсудит наблюдательный совет.

В 2014 г. Postbank заработал 400 млн евро, или 12% всей доналоговой прибыли Deutsche. У него 14 800 сотрудников и около 1100 отделений. Всего у Deutsche 100 000 сотрудников, из них 48 000 — в рознице.

С декабря, когда появились первые слухи о возможной продаже Postbank, акции Deutsche подорожали на 32%, тогда как банковский индекс STOXX 600 вырос на 15%. Вчера на 18.30 акции Deutsche прибавили 1,76%, капитализация банка — 43 млрд евро.

По мнению аналитика JPMorgan Cazenove Киана Абухуссейна, вывод на биржу, продажа Postbank или всей розницы Deutsche повысит его котировки, поскольку банк избавится от операций с низким ROE. Несколько крупных акционеров Deutsche в частных беседах говорили WSJ, что поддерживают продажу розницы.

Если Deutsche продаст только Postbank, ему все равно придется сокращать 700 собственных розничных отделений и переориентироваться на онлайн-банкинг. Один из конкурентов Postbank — HVB (принадлежит итальянскому UniCredit) сокращает половину из 600 отделений, расширяет онлайн-услуги и укрепляет флагманские отделения.

Реорганизация ждет и инвестбанковское подразделение Deutsche: он расстанется с 200 млрд евро активов.

Продав всю розницу, Deutsche превратится в европейский Goldman Sachs и будет зарабатывать в основном на инвестбанковских операциях, говорят аналитики. Сейчас у Deutsche крупнейший в Европе инвестбанк. У него также есть подразделение по обслуживанию богатых клиентов, но их вклады считаются менее надежными, чем розничные депозиты.

Поначалу некоторые топ-менеджеры Deutsche выступали за продажу всей розницы, но это усложнит фондирование остальных операций: рейтинговые агентства и регуляторы ценят, если у банков есть клиентские депозиты. Если Deutsche продаст всю розницу, он лишится 300 млрд евро депозитов, или трети всех вкладов. Вопрос с фондированием трудный, но с этим можно справиться, полагает аналитик Jefferies Group Омар Фалл.

Джейн неоднократно повторял, что Deutsche нужен сильный инвестбанковский бизнес: «Факты красноречивее эмоций. Европейской экономике нужен лучший баланс между банковским кредитованием и рынками капитала. Deutsche Bank будет частью этого».

Представители Deutsche уже обсуждали планы по выделению розницы с ЕЦБ, сообщает Bloomberg. Обе модели были подвергнуты стресс-тестам, чтобы понять, как инвестбанк без розницы справится со скачками прибыли. ЕЦБ готов обсуждать обе опции, но от комментариев воздерживается.