Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
15 октября 2015, источник: Газета Коммерсантъ

Дешевая нефть подтопила резервы

Активы фондов национального благосостояния и центральных банков мира снизятся к концу 2015 года на $1,2 трлн, или почти на 7%, подсчитали в UBS Group. Самое сильное падение будет зафиксировано в Китае, Саудовской Аравии и России, при этом тенденция оттока капитала коснется всех развивающихся рынков — многолетний чистый приток инвестиций на них в этом году впервые может смениться оттоком, ожидают эксперты.

Источник: Фотоархив ИД «Коммерсантъ»

По оценке инвестиционного банка UBS (управляет активами на $650 млрд), резервы центральных банков и суверенных фондов в мире сократятся в этом году на $1,2 трлн с $18 трлн, имевшихся у них на конец 2014 года. Это падение продолжится и в следующем году. Помимо традиционной причины расходования резервов на поддержание курса нацвалюты, а средств фондов — на покрытие бюджетного дефицита, сокращение активов будет обусловлено и их меньшей доходностью. «Это начало разворота тренда, в рамках которого суверенные фонды и центробанки наращивали активы. Отток из ЦБ и фондов продлится еще минимум несколько кварталов», — ожидают в UBS.

Новый тренд задает Китай: c начала года его резервы уже сократились на рекордные $300 млрд, до $3,51 трлн (примерно на 8%). Учитывая значительный объем накоплений, эксперты не видят в этом рисков, но отмечают, что снижению резервов способствует отток капитала. Часть средств в КНР также была потрачена на поддержание биржевых котировок после их июньского обвала (по оценкам, на это ушло более $150 млрд).

Другая группа стран с сокращающимися резервами — нефтеэкспортеры. Им приходится расходовать резервы для покрытия дефицита бюджета на фоне снижения выручки от экспорта энергоресурсов. Саудовская Аравия в этом году потратила уже $72 млрд резервов, Норвегия впервые в своей истории планирует использовать резервы своего суверенного фонда (крупнейшего в мире — $820 млрд) для покрытия бюджетного дефицита в 2016 году (около $25 млрд).

Российские власти на закрытие дефицита в этом году направят из Резервного фонда 2,6 трлн руб., в следующем — 2,14 трлн руб. Активы Резервного фонда в инвалюте считаются частью международных резервов РФ ($371,3 млрд на 1 октября), их сокращение с начала года, по данным ЦБ, составило $14 млрд. Это сопоставимо с суммой изъятия резервов на расходы бюджета (по информации Минфина, на это за восемь месяцев потрачено 900 млрд руб.). Впрочем, основное падение объема общих резервов РФ произошло прошлой осенью — тогда на поддержку курса рубля ЦБ потратил около $70 млрд.

По оценке вашингтонского Institute of International Finance (IIF; глобальная ассоциация представителей финансовой индустрии), резервы развивающихся стран сократятся в этом году на $341 млрд, но при этом впервые с 1988 года будет зарегистрирован и чистый отток частного капитала с 30 развивающихся рынков (объемом $541 млрд). Прямые инвестиции сократятся на 9%, до $535 млрд, портфельные — в 3,7 раза, до $26 млрд. Сильнее всего упадет кредитование — с $350 млрд в 2014-м до минус $77 млрд в 2015-м, в том числе по банкам — с $164 млрд до минус $134 млрд (главным образом из-за погашения кредитов в долларах китайскими заемщиками). Основная проблема — удорожание кредитов в инвалюте на фоне укрепления доллара, а также ухудшение перспектив роста самих развивающихся экономик, полагают эксперты IIF.

Татьяна Едовина

Пока ни одного комментария, будьте первым!
Чтобы оставить комментарий, вам нужно авторизоваться.
31 день подписки от 59 рублей
Оплатить подписку