Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
29 марта 2010, источник: РИА Новости, (новости источника)

«Связьинвест» рассчитал коэффициенты обмена акций «дочек» — Ъ

МОСКВА, 29 мар — РИА Новости. Ernst & Young рассчитала окончательные коэффициенты обмена акций межрегиональных компаний «Связьинвеста» (МРК) на бумаги «Ростелекома», на базе которого будут консолидированы все ключевые активы госхолдинга.

Наибольшую долю в новой компании получат «Центртелеком» (16,23%), «Уралсвязьинформ» (13,98%) и «Волгателеком» (10,99%), пишет в понедельник газета «Коммерсант». Чтобы миноритарии «Связьинвеста» остались довольны и не сорвали его реорганизацию, государство готово выкупать их обыкновенные акции с премией от 24,8 до 43,1% стоимости.

Как сообщил изданию источник, знакомый с ходом их подготовки, документы отправлены банкам-консультантам — «ВТБ Капиталу», «Ренессанс Капиталу» и Morgan Stanley, нанятым «Связьинвестом» для проведения реорганизации госхолдинга, которая должна завершиться до конца марта 2011 года. Эту информацию на условиях анонимности подтвердили также несколько собеседников газеты, близких к банкам и ознакомившихся с заключением Ernst & Young.

Реорганизация «Связьинвеста» в виде консолидации ключевых активов госхолдинга на базе «Ростелекома» была одобрена правительством осенью прошлого года. Согласно расчетам Ernst & Young, государство в объединенном «Ростелекоме» получит 53,8%, еще до 4% оно может получить, выкупив акции у миноритарных акционеров, несогласных с реорганизацией и предъявивших бумаги к выкупу. Доля «Ростелекома» составит 30,14%.

По данным издания, наибольшую премию к рыночной цене (на прошедшую пятницу) получат владельцы обыкновенных акций ЮТК (43,1%) и «Сибирьтелекома» (39,9%), наименьшую — «Дальсвязи» (24,8%). После реорганизации госхолдинга крупнейшими акционерами «Ростелекома» станут «Центртелеком» (16,23%), «Уралсвязьинформ» (13,98%) и «Волгателеком» (10,99%).

Источник газеты, близкий к «Связьинвесту», пояснил, что если бы коэффициенты обмена оказались в пользу «Ростелекома», то «Связьинвест» рисковал бы не набрать необходимые 75% голосов в каждой МРК и реформа была бы заблокирована, а если определить коэффициенты в пользу МРК, тогда государство само не поддержало бы сделку, чтобы не оказаться в убытках.

В «Связьинвесте» от официальных комментариев отказались, добавив, что коэффициенты обмена будут рассмотрены на совете директоров компании во второй половине апреля, а далее будут вынесены на совет директоров и общее собрание акционеров каждой МРК и «Ростелекома». В этом списке первая МРК — «Дальсвязь», по словам гендиректора холдинга Евгения Юрченко, предварительная дата заседания совета директоров компании назначена на 26 апреля.

Оптимистичный бизнес-план «Связьинвеста» на 2010 год — суммарная консолидированная EBITDA семи МРК и «Ростелекома» — 93,5 млрд руб., суммарный чистый долг (с учетом финансовых вложений) — не выше 73 млрд руб. Исходя из этих данных, объединенная компания должна стоить 405,8 миллиарда рублей в 2010 году (EBITDA, умноженная на средний коэффициент для операторов фиксированной связи в Центральной и Восточной Европе (4,8), плюс синергетический эффект от объединения — 30 миллиардов рублей минус чистый долг). Исходя из доли «Ростелекома» в объединенной компании 30,14%, стоимость оператора составляет 122,3 миллиарда рублей, оставшаяся доля всех МРК — 283,5 миллиарда рублей, отмечает издание.

По мнению аналитика Unicredit Securities Надежды Голубевой, расчеты Ernst & Young должны устроить миноритариев. «Скорее у них могут возникнуть вопросы относительно оценок МРК по отношению друг к другу, нежели вопрос об их неодооцененности к рынку», — полагает эксперт.

Почему комментарии платные?

Уважаемый читатель!

Мы ввели платную подписку на комментарии, чтобы удерживать общение пользователей в уважительном русле, исключив оскорбления, провокации, ненормативную лексику, а также спам, флуд и другие виды неконструктивного диалога. Чтобы добавлять собственные комментарии, необходимо оплатить подписку.