Рубль слабеет: курс доллара превысил 59 рублей, евро — 60

Рубль теряет в цене относительно доллара и евро. Американская валюта торгуется выше 59 руб., евро укрепился на значениях свыше 60 руб., следует из данных Московской биржи.

Параллельный импорт и бюджетное правило

Ослабление рубля может быть связано с двумя факторами, говорит начальник отдела глобальных исследований «Открытие инвестиций» Михаил Шульгин: первыми признаками восстановления поставок с помощью параллельного импорта и спекулятивной историей в контексте заявлений министра финансов Антона Силуанова, что именно на этой неделе будет обсуждаться курсообразование на самом высоком уровне в правительстве — в экономическом комитете. Силуанов намекнул, что бюджетное правило может быть восстановлено в модифицированном виде — теперь влиять на стоимость евро и доллара к рублю планируется косвенно — через покупку валют дружественных стран.

Заявление Минфина можно считать мощной вербальной интервенцией для прекращения укрепления рубля в моменте, согласен эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк. На курс может продолжить влиять более активная позиция правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций — в части возможности для экспортеров оставлять валютную выручку за границей, добавляет он.

Естественно, в этом случае глаз инвестора падает на юань — это самая ликвидная из валют дружественных стран, отмечает Шульгин. Последние несколько дней наблюдаются рекордные торговые объемы — больше 12 дней подряд они свыше 20 млрд, и впервые в истории четыре торговых дня подряд — выше 30 млрд. Также ситуация может быть отчасти связана с разочарованием инвесторов после отказа «Газпрома» платить дивиденды, продолжает Шульгин: решение акционеров сильно уронило эту бумагу, инвесторы «наказали» распродажами, поэтому деньги, которые выходят из этих бумаг, могут быть дополнительной рублевой ликвидностью для покупки валюты.

Окончание налогового периода

Заканчивается налоговый период, и усиленные продажи, которые осуществляли экспортеры для уплаты НДПИ, налога на прибыль и обычных экспортных пошлин, временно обеспечивали избыточное предложение, говорит главный макроэкономист УК «Ингосстрах Инвестиции» Антон Прокудин. Но оно завершилось, и за ним последовал отскок, продолжает он. При этом сейчас по технической картине, как и месяц назад, курс пробил 21-дневную среднюю. Для трейдеров это важная техническая деталь, за которой последовали покупки в надежде на дальнейший рост, что повлияло на укрепление валюты, объясняет Прокудин.

Пока решения не приняты, движения рубля в рамках 55−60 руб./$ закономерно, оно стало также результатом отсутствия влияния налогового периода, говорит Миронюк. Если же решения будут озвучены в ближайшее время, это станет драйвером для движения к «комфортному» для экономики диапазону, ранее озвученному вице-премьером Андреем Белоусовым — 70−80 руб./$.

В БКС ожидают, что во втором полугодии профицит платежного баланса сократится до $10−15 млрд в месяц (против $35 млрд в мае), что начнет сказываться на плавном укреплении доллара к рублю.