Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
4 августа 2011, источник: РИА Новости, (новости источника)

Расширенная приватизация: последствия для рынков и компаний

МОСКВА, 4 авг — РИА Новости. Правительство РФ обнародовало предложения по расширению объемов приватизации крупнейших компаний и банков на период до 2017 года, вплоть до полного выхода из капитала ряда компаний.

РИА Новости провело опрос упомянутых компаний и банков, а также аналитиков соответствующих секторов экономики с целью выяснить подробности и последствия ускоренного ухода государства для рынков.

Новички и старички for sale

Ранее власти хотели в 2011-2013 годах приватизировать десять крупнейших компаний — из них неизменными остались только планы по Сбербанку, РЖД, ФСК и ОЗК. В остальных шести активах кабмин предлагает до 2017 года сократить госдолю до нуля, сохранив дающую особые права «золотую акцию» в ВТБ, «Роснефти», «Совкомфлоте» и «РусГидро» и выделив функции по оказанию господдержки из Россельхозбанка и «Росагролизинга».

Полная приватизация теперь предлагается еще для ряда активов, среди которых «Шереметьево», «Интер РАО», «Зарубежнефть» и АК «АЛРОСА» — с использованием «золотой акции». Под расширение попадает и «Аэрофлот», за которым, возможно, сохранят статус национального перевозчика. В обозначенный пятилетний период предполагается продать и все 11 межрегиональных распределительных «дочек» ОАО «Холдинг МРСК».

Кроме того, правительство предлагает к 2017 году снизить до 75% плюс одна акция долю государства в «Транснефти» и «Уралвагонзаводе», и до 50% плюс одна акция — в ОСК и ОАК. Еще одним новичком в деле приватизации стало «Роснано» — кабмин одобрил предложение этой госкомпании о продаже 10% акций.

Стоимость госактивов, попавших в расширенный пакет приватизации, предварительно оценивается примерно в 6 триллионов рублей. Официальная оценка появится после утверждения планов приватизации госпакетов, сообщили в этой связи в Минфине.

ТЭК: все к лучшему и без неожиданностей

Аналитик БКС Андрей Полищук положительно оценивает идею приватизации государственных нефтяных компаний. Он отмечает, что российский бюджет получит масштабные вливания, а отрасль — здоровую конкуренцию, которой не хватает сегодня.

«Потенциал рентабельности и эффективности работы “Роснефти” будет выше, если контроль в компании перейдет от государства к акционерам. Кроме того, должно быть равноправие на рынке. Лишившись административного ресурса, “Роснефть” окажется в равном положении с другими крупными игроками», — говорит эксперт.

Он подчеркивает, что использование механизма «золотой акции» даст государству возможность блокировать принятие решений менеджментом, а это сдерживает риски.

В ФСК ЕЭС РИА Новости напомнили, что вопрос о расширения списка приватизации довольно давно обсуждается, поэтому никаких неожиданностей не было. Тот факт, что государство будет продавать 4,11%, как и предполагалось ранее, снизив тем самым свой пакет до 75% плюс одна акция, в компании объяснили тем, что госдоля не может быть ниже согласно федеральному закону об электроэнергетике.

«Интер РАО» отказывается комментировать решения своего акционера.

Банки

В РСХБ и ВТБ также отказались комментировать действия акционеров. По мнению аналитиков, выход государства из капиталов этих двух банков не сильно поменяет расстановку сил в банковском секторе с учетом того, что правительство намерено пока сохранить за собой контрольный пакет в Сбербанке.

«Действительно, концентрация госбанков в секторе достигла очень высоких значений после кризиса. Если два крупнейших госбанка будут полностью приватизированы, то доля государства в секторе уменьшится, но в части формальной расстановки сил изменений не будет», — считает замруководителя аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая.

Эксперты отмечают, что до 2017 года ВТБ может увеличить рыночную долю за счет присоединения Транскредитбанка и Банка Москвы. По мнению аналитиков «Тройки Диалог», как и в случае с любой российской госкомпанией, контроль государства означает как плюсы, так и минусы для инвесторов, но в целом считают приватизацию позитивным шагом для ВТБ и миноритариев в долгосрочной перспективе.

В свою очередь, глава Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев считает, что в банковском секторе РФ можно ожидать усиления присутствия нерезидентов, поскольку сейчас их доля недотягивает до уровня соседних стран. В российских ведомствах РИА Новости заверили, что ограничения при продаже госактивов нерезидентам вводиться не будут.

Первым делом — самолеты

В «Аэрофлоте» не стали комментировать выход государства из капитала компании. Однако ранее генеральный директор крупнейшего в РФ авиаперевозчика Виталий Савельев говорил, что считает целесообразной приватизацию авиакомпании частями — это позволит пробовать рынок.

В «Шереметьево» также воздержались от комментариев. Ранее неоднократно обсуждалась возможность объединения аэропортов «Шереметьево» и «Внуково» в единый комплекс. Вице-премьер Сергей Иванов, курирующий вопросы транспорта, отмечал в этой связи, что приватизация объединенного комплекса сможет пройти сразу после их слияния, и цена будет исчисляться сотнями миллиардов рублей.

В ОАК заявили, что в 2017 году в корпорации будет реализовываться ряд проектов, которые сделают ее привлекательной для инвесторов.

По мнению аналитика ИФК «Метрополь» Андрея Рожкова, приватизация акций «Аэрофлота», ОАК и «Шереметьево» целесообразна, поскольку позволит государству пополнить госбюджет, одновременно повысив эффективность и конкурентность самих компаний. При этом в ОАК у государства должен остаться контрольный пакет для определения производственной политики и направления научных изысканий, в том числе в сфере военной продукции, считает он.

И прочий транспорт

Приватизацию части акций ОАО «РЖД», которую правительство предлагает перенести на 2012 год, целесообразно проводить после 2013 года, когда будут получены данные, свидетельствующие о восстановлении экономики, сказал журналистам президент компании Владимир Якунин.

Рожков из «Метрополя» объясняет нецелесообразность быстрой приватизации РЖД тем, что в 2012 году реформа монополии еще не закончится, и государство не сможет получить максимум от ее продажи. Эксперт считает, что акции РЖД было бы целесообразно продавать частями, организуя IPO среди российских и иностранных инвесторов. При этом следует начать с 5-7%, поскольку на 25% может не найтись покупателя, добавил он.

Приватизация «Уралвагонзавода» может быть интересна российским производителям вагонов и строительно-тракторный техники, уверен Рожков. По его мнению, при проведении IPO УВЗ стоит выставить около 15% акций, стратегу же будет интереснее контроль, но такой пакет велик для IPO.

С небольшого пакета в 12-15%, максимум 20% планируется начать и приватизацию ОСК, сообщили РИА Новости в корпорации. Окончательные сроки, а также будет это стратег или IPO, пока говорить рано, все будет зависеть от конъюнктуры на рынке.

АПК: осторожный оптимизм

Эксперты с осторожным оптимизмом подходят к оценке перспектив приватизации ОЗК и «Росагролизинга». Гендиректор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько считает, что наиболее интересным для инвесторов активом ОЗК может оказаться «Новороссийский комбинат хлебопродуктов». «Если НКХП окажется у частных владельцев, расстановка сил на зерновом рынке поменяется», — считает он.

По мнению аналитика «Метрополя» Татьяны Бобровской, интерес к ОЗК, как к любому подобному активу, обеспечивается ростом объемов потребления зерна и других продуктов в мире. При этом государству следует помедлить с приватизацией ОЗК — чем яснее будет структура компании, тем больше за нее можно будет выручить, считают эксперты. Остается открытым и вопрос, как ОЗК, будучи частной, продолжит выполнять функцию государственного агента по проведению интервенций на зерновом рынке, или кто ее заменит.

Прогнозировать интерес к «Росагролизингу» еще сложнее, отмечают эксперты. Точные сроки и параметры по продаже лизинговой компании пока неясны. Шансы с учетом необходимости технического оснащения агропроизводства, в том числе, в лизинг, весьма велики, однако ждать такой же популярности, как у ОЗК, вряд ли стоит, полагают они.

Телекомы

В расширенном плане приватизации, обнародованном в среду, правительство не ставит перед собой сроков приватизации объединенного «Ростелекома». Ранее активно обсуждалась приватизация «Связьинвеста», в итоге вошедшего в «Ростелеком» наряду с другими операторами в рамках перекрестной схемы.

Представитель «Ростелекома» комментировать возможную приватизацию отказался. В свою очередь, миноритарии компании, возглавляемые экс-гендиректором «Связьинвеста» Евгением Юрченко, высказались в ее поддержку.

Аналитики в целом считают эту идею сдвигом в сторону либерализации, отмечая, что речь об этом можно будет вести только после решения судьбы «Связьинвеста».

«Единственное, что необходимо, это обеспечить интересы потребителей», — считает аналитик «Уралсиб» Константин Белов. По его словам, продажа «Ростелекома» стороннему инвестору делает теоретически возможной сделку по объединению компании с сотовым оператором «Мегафон». Последнее позволило бы «Ростелекому» стать интегрированной компанией.