Mail.RuПочтаМой МирОдноклассникиИгрыЗнакомстваНовостиПоискВсе проекты
22 сентября 2011, источник: РИА Новости, (новости источника)

Федрезерв сыграет в твист на $400 млрд

МОСКВА, 22 сен — РИА Новости. ФРС США все-таки отважилась на новый этап стимулирования — слабые данные по экономике страны и неутешительные новости из страдающей от долгового кризиса еврозоны подтолкнули регулятор к резким изменениям в монетарной политике.

При этом выбранный инструмент ускорения экономического роста страны, получивший название «Операция Твист» (Operation Twist), последний раз использовался более полувека назад — в 1960 году.

При этом регулятор оставил без изменения базовую процентную ставку — на рекордно низком уровне в диапазоне 0,0%-0,25% годовых и подтвердил принятое в августе решение удерживать ее на этой отметке до середины 2013 года. Федрезерв держит ставку на минимальном уровне уже более двух лет.

В сентябре 2007 года ставка составляла 5,25%, в дальнейшем — постепенно понижалась. В декабре 2008 года ставка была снижена с 1% до нынешнего рекордно низкого уровня в 0,0-0,25% и с тех пор оставалась без изменений ввиду текущей экономической ситуации.

Метод полувековой давности

«Операция Твист» («операция поворот») представляет собой замену срочности бондов, находящихся на балансе регулятора. В частности, Федрезерв решил до конца июня 2012 года продать краткосрочные облигации Минфина США (со сроком обращения три года и менее) на сумму 400 миллиардов долларов и приобрести на вырученные средства US Treasuries со сроком погашения через 6-30 лет.

«Для поддержки восстановления экономики и стабилизации уровня инфляции (…) комитет (по открытым рынкам — ред.) принял решение продлить средний срок погашения ценных бумагах, находящихся на балансе (ФРС — ред.)», — отмечает Федрезерв в своем релизе.

По мнению регулятора, «поворотная» программа окажет понижающее влияние на долгосрочные процентные ставки и поможет сделать финансовую систему страны более гибкой. В ФРС также заверили, что регулятор планирует периодически пересматривать размер и состав своего текущего портфеля ценных бумаг.

Обойтись без станка

Таким образом, американский регулятор сможет финансировать национальную экономику, не прибегая к «печатному станку». Отсутствие эмиссии позволит свести к минимуму риски обесценивания доллара и инфляции — в этом состоит основное отличие «поворота» от политики количественного смягчения (quantitative easing, QE), два раунда которой регулятор проводил ранее.

Свое решение регулятор обосновал слабыми статданными по экономике США — рост никак не ускоряется, безработица остается на высоком уровне.

«Информация, полученная ФРС после заседания в августе, показывает, что экономический рост остается медленным. Последние показатели свидетельствуют о сохранении слабых условий на рынке труда и повышенном уровне безработицы. Расходы домохозяйств увеличиваются умеренными темпами в последние месяцы, несмотря на некоторое оживление продаж автомобилей и снижения перебоев с поставками. Инвестиции в нежилые здания и сооружения остаются на низком уровне, и жилищный сектор остается под давлением. Тем не менее, инвестиции в оборудование и программное обеспечение продолжают расти. Инфляция, похоже, замедлилась после того, как цены на энергоносители и некоторые сырьевые товары снизились со своих пиковых значений. Долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными», — отмечают представители комитета по открытым рынкам.

ВВП США во втором квартале, согласно первоначальной оценке, вырос на 1,3% в квартальном исчислении, а показатель роста ВВП за январь-март был пересмотрен в сторону понижения — до 0,4% с 1,9%. Кроме того, согласно данным Минтруда США, уровень безработицы в США в августе текущего года остался неизменным по сравнению с июлем и составил 9,1%.

Как раз по мерке

Объем новой программы стимулирования от ФРС США совпал с ожиданиями аналитиков. Они отмечали, что «Операция Твист» будет эффективной только, если ее размер окажется в диапазоне от 400 до 500 миллиардов долларов.

«Все варианты программы меньших объемов (чем 400-500 миллиардов долларов — ред.) будут разочарованием, а все варианты выше, чем 600 миллиардов долларов, — могут значительно “спрямить” кривую доходности», — отмечали аналитики CRT Capital Group Дэвид Эйдэр и Ян Линген.

А рынку не понравилось

Рынки негативно отреагировали на решение Федеральной резервной системы — часть инвесторов с настороженностью восприняла решение регулятора: по их мнению, «операция твист» может нанести ущерб банковскому сектору страны.

Американские биржевые индексы, торговавшиеся до объявления «поворота» в монетарной политике страны, разнонаправленно ушли «в минус». Индекс DJIA по состоянию на 22.50 мск опустился на 0,84% и составил 11313,18 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 1,21% и оказался на уровне 1187,27 пункта. Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ сократился на 0,17% — до 2585,93 пункта.

Стоимость ноябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI (Light Sweet Crude Oil) на торгах в Нью-Йорке снизилась после решения регулятора на 1,41 доллара, или на 1,62% — до 85,51 доллара за баррель. Цена ноябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent опустилась на 0,78 доллара, или на 0,71% — до 109,76 доллара за баррель.

«Поворот кривой доходности навредит национальным банкам (…) Поэтому я думаю, что “операция твист” нанесет ущерб банкам и экономике», — отмечает один из участников рынка.

Между тем, решение ФРС укрепило курс национальной валюты. По отношению к евро курс доллара вырос до 1,3637 за евро против 1,3701 доллара за евро на закрытии торгов днем ранее.

Почему комментарии платные?

Уважаемый читатель!

Мы ввели платную подписку на комментарии, чтобы удерживать общение пользователей в уважительном русле, исключив оскорбления, провокации, ненормативную лексику, а также спам, флуд и другие виды неконструктивного диалога. Чтобы добавлять собственные комментарии, необходимо оплатить подписку.