Асет Магауов родился в 1972 году в Атырауской области.
Окончил Государственную академию нефти и газа им. И. М. Губкина.
Трудовую деятельность начал в 1994 году в должности экономиста отдела экономики АО «Тенизмунайгаз».
Работал в структурах Министерства энергетики, индустрии и торговли РК, компаний «Казахойл», «Транспорт нефти и газа», «Тенгизшевройл», «КазМунайГАз», «Мангистаумунайгаз».
Также в разные годы занимал должности вице-министра энергетики и минеральных ресурсов (2008−2010 гг.), нефти и газа (2010−2011 гг.), энергетики (2016−2017 гг.), генерального директора ОЮЛ «Казахстанской ассоциации организаций нефтегазового и энергетического комплекса “KazEnergy”.
С апреля 2019 года по настоящее время являлся вице-министром энергетики РК.
