Мнения отечественных финансистов и экономистов разнятся в оценке динамики изменений обменного курса тенге. В целом, они уверены в том, что тенге продолжит слабеть.
Любые красивые значения — это ненадолго
«Краткосрочное укрепление тенге к доллару очевидно случилось из-за хороших экспортных объемов нефти (103−104% к плану в 2022 году) на фоне хороших цен. Однако фундаментально экономика Казахстана еще слабая и не диверсифицированная, поэтому любые красивые значения — ненадолго. Кроме того, укрепление — это когда хотя бы 2−3 квартала тенге укрепляется. Думаю, на этой неделе был пик для тенге», — считает финансист Расул Рысмамбетов.
При этом он предостерегает казахстанцев от игры на разнице обменного курса, отмечая, что колебания тенге в сторону укрепления — нестабильны.
«Это просто скачки курса, а не укрепление. Не надо пытаться заработать на таких скачках, если у вас нечего откладывать. Чтобы прилично заработать на скачках курса, надо задействовать 5−10 млн долларов, а не 5−10 млн тенге», — написал Расул Рысмамбетов на своей странице в соцсети.
Никакой конспирологии!
Экономист Галымжан Айтказин в своем Telegram-канале выражает уверенность, что резкое укрепление обменного курса тенге в начале этого месяца просто совпало с подготовительной кампанией к выборам в маслихаты и Мажилис Парламента РК.
«Блогеры, инстабизнесмены и даже некоторые коллеги и видные финансисты высказывают крайне смелые и порой абсурдные теории о природе динамики курса. Одна из таких популярных теорий — влияние выборов на курс. Если бы правительство РК действительно давило бы на финрегулятор, то не думаю, что Нацбанк сумел бы проводить жесткую денежно-кредитную политику, которую мы видим сейчас», — считает он.
Также эксперт сомневается, что Нацбанк путем укрепления тенге борется с инфляцией.
«Действительно, есть эмпирические доказательства, что ослабление обменного курса тенге имеет эффект переноса на потребительскую инфляция в Казахстане из-за высокой доли импорта товаров, которые входят в потребительскую корзину. Однако существует ассиметричная реакция обменного курса тенге на укрепление, который еще именуют “эффектом храповика”. Его смысл в том, что изменения цен в сторону повышения происходят легче, чем в сторону понижения, то есть, наблюдается негибкость цен в сторону понижения».
Экономист уверен, что любые высказывания должны подкрепляться логикой и доказательствами, а не пустым популизмом.
Слишком много различных факторов влияют на тенге
По словам экономиста Максата Халыка, предсказать поведение тенге невозможно даже в краткосрочном плане — слишком много различных факторов, оказывающих влияние на казахстанскую валюту.
«Самый первый фактор, влияющий на обменный курс тенге, связан с налоговым периодом. Крупные компании хранят выручку в долларах. На эти средства они покупают нашу валюту, чтобы исполнить свои налоговые обязательства перед государством. В результате, растет спрос на тенге», — считает он.
Оказывает свое влияние на тенге и рубль. В прошлом году российская валюта была достаточно сильной и это тоже способствовало укреплению тенге. Сейчас бюджет РФ испытывает некоторый дефицит, поэтому им не нужен сильный рубль. Если в дальнейшем рубль станет слабеть, то и тенге будет дешеветь. При этом Казахстану усиливать тенге к рублю, по мнению Максата Халыка, крайне невыгодно.
Он также отметил, что свое влияние на курс тенге оказывает и экономика Китая.
«После снятия ковидных ограничений показатели деловой активности начали расти вверх. Теперь может увеличиться спрос на нефть и другое сырье. Следовательно, данный фактор должен положительно повлиять на укрепление тенге уже в этом году. Но все может быть и по-другому. Согласно прогнозу МВФ, в ближайшей перспективе экономики США, ЕС и Китая могут испытать рецессию».
Есть и другие важные факторы, влияющие на курс тенге, отмечает экономист. В частности, Федеральная резервная система США, которая путем повышения или понижения процентной ставки оказывает влияние практически на все валюты мира. Особенно сильным колебаниям при этом подвержены валюты развивающихся стран. Дорожает доллар — дешевеет тенге.
В заключение напомним, что на этой неделе Федеральная резервная система США заявила о готовности повысить процентную ставку. Сразу после этого обменный курс тенге, который радовал казахстанцев в феврале и начале марта, вновь изменился.
Автор: Дулат Тулепов.
